“2012中国投资年会”于2012年1月6日在北京举行（转载） 作者：理财专家牛建萍 新浪财经讯由《每日经济新闻》主办的“2012中国投资年会”　　以下为论坛实录： 　　主持人：我们开始下面的分论坛，主题就是财富管理的新变化。 　　下面有请今天的论坛嘉宾，他们是：中国银行(2.96,0.00,0.00%)国际金融研究所副所长、战略管理部副总经理宗良先生；东方基金(微博)投资总监庞飒；景良投资董事长廖黎辉先生；中铁信托财富管理中心总经理张建华先生；招商证券(微博)(10.14,0.12,1.20%)理财发展部副总监赵洪宇。 　　叶檀(微博)：因为我们时间比较紧张，在座的都是投资方面的专业人士，我想问一下在座的诸位，你们认为2012年最值得投资的领域，或者最值得投资的品种是什么？ 　　庞飒：叶老师这个问题非常尖锐，从我的本行来讲，因为我们是基金投资，就我自己来看，刚才叶老师也提到了，现在很多从产业资本的角度，有很多投资机会，所以让我来选择，我想从产业资本角度是一个投资机会。 　　赵洪宇：从券商的角度来看，我们一方面是致力于从自身的业务出发的，是全产业链的服务，明年我们会致力于多元资产配置的服务，注重于风险管理，是比较成熟的。另一方面是阶段性的交易机会，提供了一些投资品种。比如说估值期货套利，比如说定向增发，比如说转融通业务的推出，带来的一些机会。包括大小非减持，交易型的套利机会，这是我们目前在关注的一些我认为比较确立的机会。对于明年的股市，我们认为是偏紧的态度，但是我们认为，前两个季度的投资机会还是比较明确的。 　　张建华：谢谢，我作为唯一的信托公司的代表，信托本身的投资领域是比较广的，我想作为2012年的预测，本身是很难的话题，对于资产规模，比如说金融资产是100万还是100万以下，选择领域应该是不同的。特别是100万以上的投资者，选择的范围以及金融品种是比较多的。另外我觉得还是要看一些风险偏好，这样来选择我只能说在这个地方简单说一下对于2012年，根据我们这么多年的一些投资的经验进行预测。因为从我们从事产品管理10年以来，不是对信托说什么好话，从实践来看，信托产品是唯一实现这么多年，不管是证券市场以及我们基础设施一些怎么样变化，是唯一实现正收益的金融产品，这是有目共睹的。2012年，信托产品是我们高净值客户非常好的投资领域。具体是什么样的领域？刚才叶檀女士讲到，2012年应该资金面还是很紧，所以信托产品在资金面比较紧的情况下，我们投资的力度比较高，因为目前信托产品还是投资于很多融资类的产品。所以仍然会使我们的客户分享到这个高利率市场的投资收益。另外我很同意刚才一位嘉宾的讲话，A股的低迷已经充分的反映了中国资本市场的低迷，我认为在证券市场至少应该说是一个低风险。我认为固定收益产品，信托产品是很好的方式。在浮动收益产品方面一些蓝筹股和我们一些资源性的行业，应该是很好的机会。 　　宗良：说到2012年，这个情况还是不容乐观。因为从整个情况来看，都不是特别的理想，包括现金各个方面都面临着压力，无疑给资本市场会带来更大的机会，是不是多年有可能在这个地方发生一些变化。第二个方面就是，这个投资确实是涉及到各个领域，涉及到偏好或者资产规模，如果你的资产规模比较大的话，你的范围可以多一点，假如你的资产规模比较小，相对来讲可以适当的关注一下相关的理财产品。因为这个理财产品毕竟可以保证你在基本上本金得到保障的情况下，大体上来讲有60%-80%的产品，平均的收益率在3%-8%之间，60%是3%-5%，20%是5%-8%。如果你要想获得特别高的收益的话不行，但是你如果说要平稳的话可能值得关注。如果市场有好的方面可以去探讨，在一些新的领域也值得关注。比如说与人民币有关的也值得去探讨。 　　廖黎辉：我觉得2012年是现金为王，今年整个是通缩，我认为不是通胀，而是通缩。从去年10月份开始，现在外汇占款在普遍的减少，每个月的资金大概在200多亿美元左右，如果这个趋势继续下去，出现的情况就是一年假设流出3千亿美元的话，相当于原来人民币在8块钱换1美元的时候进来的资金，现在来讲6块多钱又放出去。进来的时候是人民银行发货币和人民币对冲美元。现在有可能出现就是把人民币交给央行，央行把美元再放出去，如果一年出现3千亿美元的外汇流出的话，我们按照6块钱就是1.8万亿人民币在整个市场上会减少。所以我们看到，明年整个市场资金面是非常紧张的。我非常同意叶女士刚才讲的，在前10年如果你不买房子，不买股票，肯定贫富差距会越拉越大，但是有可能从今年开始，如果你买这个资产，可能是缩水的。所以我们讲现金为王，在现金为王的情况下，可以做一些银行固定收益的理财产品，保证你整个资产不会缩水。 　　对于我们景良投资来讲，我们在证券市场推行的是趋势投资，在2011年的投资行情当中，把股票全部清掉了，对于趋势投资来讲，现在目前如果要取得更好的收益率，我们今年要发行对冲基金，主要是做股指期货的这种投资，如果是下跌趋势的话，通过股指期货锁定我们的收益率，目前来讲我们公司正在操作这一块。从目前操作的情况来看，应该说基本上在股指期货上面已经能够达到八成以上的把握。比较成熟的时候，我们会做这一块的资金，这样一个基金主要就是上升趋势买ETF，如果下跌趋势，通过股指期货锁定我们整个收益，如果这样的话，我们会获得比较好的收益率。从我们目前操作的情况来看，应该可能会有比较高的收益率的分析。后面如果发行产品，到时候再来看我们市场上真正的表现，这是我给大家的建议。