广义资产证券化

讲座专题授课提纲

一、授课对象：

地方政府融资平台、政府金融办、金融机构高管、大中型企业的资金运作、财务负责人、

商业地产及其他不动产等投资机构高管。

二、授课时长：

1天 6小时。

三、授课目标：

启发学员了解公司金融化基础原理、了解广义的资产证券化的理解以及新兴运作模式，ABS/ABN的有关模式、以及对学员投融资与资本运作、盘活存量资产并实现资产未来收益的变现的各种创新模式与运作，包括最新市场热点解析。

从实体企业角度如何更好的盘活存量、国企更好的从管资产向管资本的角度转变。

四、授课大纲：

1、公司金融原理与公司价值最大化关系

（1）公司投融资为公司战略服务、公司价值最大化为目标

（2）公司价值最大化三种核心手段

（3）项目投融资运作逻辑过程

2、资产证券化解释

（1）资源、资产、资本、货币、证券

（2）资产证券化基本定义

（3）资产证券化的实质

（4）以偏债金融的盈利原理看ABS。

（5）资产证券化与债券、股票融资之区别

（6）广义资产证券化的个人理解（股票、债券、资产支持票据、CDR、数字货币）

3、金融监管与资产证券化发展

（1）美国资产证券化的发展（MBS、ABS、CDO）

（2）中国资产证券化的发展（2005-2018）

（3）中美两国资产证券化领域之运作区别（基础性问题）

（4）中美贸易争端、中国金融防风险、利率市场化与资管新规对资产证券化影响

（5）中国资产证券化的有关政策（备案制、绿色、扶贫、资管新规等新政影响）

4、资产证券化（ABS/ABN）市场操作

（1）哪些资产适合操作资产证券化：基础资产与资产分类

（2）资产证券化有哪些操作品种：三个大类与七个小类

（3）资产证券化的交易结构

（4）资产证券化的参与主体

（5）资产证券化的核心要素

（6）资产证券化产品的优势（包括资产支持票据）

（7）资产证券化的监管动态与负面清单（核准改为备案以及八类资产负面清单）

（8）资产证券化需关注问题（税收中性、风险隔离、信用增级、真实出售、破产隔离等）

（9）资产证券化产品投资

（10）基于资产证券化的投资运作模式案例（并购、PPP、夹层、不动产投资等）

5、资产证券化（ABS/ABN）运作案例（个别案例重点展开）

（1）中国最早的资产证券化案例：地产融资券

（2）收费收益权证券化案例：

高速公路收费收益权、公园门票收入证券化、污水处理收费收益权证券化

（3）基础设施建设融资：

保障房建设项目融资：建筑施工进度10%也实现ABS融资10亿

PPP+ABS：新水源

（4）融资租赁与金融租赁资产证券化（租赁债权未出表并实现融资）

（5）信贷资产证券化：国开行资产证券化

（6）不良资产证券化：华融资产、中国银行与招商银行运作案例

（7）准房地产REITS与地产REITS：中信证券与海航之创新案例

（8）企业资产证券化：阿里小贷ABS循环发行

（9）企业应收账款资产支持计划

（10）版权与知识产权资产证券化

（11）实物资产证券化

（12）组合资产证券化：香港五隧一桥与云南水务

（13）资产支持票据融资ABN：航空公司客票收益权资产支持计划（海航与云南航空）

（14）高校学生学费及住宿费收费权ABS融资

（15）供应链仓储物业与物流基地资产支持计划ABS

（16）项目收益债与项目收益票据

（17）互联网金融公司资产支持专项计划资产支持证券

（18）物业费收入资产支持计划

（19）供应链金融等其他领域ABS融资案例

（20）大资管案例：信托、第三方理财、P2P、私募资管、公募基金资管、券商资管、保险资管、期货资管与银行资管具体投融资运作案例简析

6、广义资产证券化运作分析

（1）企业IPO与间接上市

（2）ABS与ABN

（3）债券

（4）企业资产货币化与ICO